中美资本市场都迎接能讲“好故事”的中概股

本报见习记者郭冀川倪楠

一家中概股公司因造假舞弊被查询访问，中概股也由此陷入信任危机的时候，金山云近期正式登岸纳斯达克，首日便以上涨40%收盘。这样的市场气氛，武汉新闻网，无疑让后续排队的赴美中概股松了一口气。金山云的上市首日表现也充分证明了，能讲好故事的中概股依然会受到资本的青睐。

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美国资本市场并未区别看待中概股

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金山云在纳斯达克上市，成为当前美股中唯一一个中国纯云办事商。依据金山云公布的数据显示，近三年的收入由2017年的12.36亿元人民币，继续增长至2019年的39.56亿元人民币，年均复合增长率近80%。金山云此次上市募集的资金将主要投向根基架构的扩展和升级，尤其是在人工智能、年夜数据、云技巧和物联网范畴，以及生态系统的扩展和国际影响力建设等方面。

招股书显示，金山云依然处于亏损状态，公司的主要投入本钱集中在研发和IDC。此中，近三年研究开发费用分手为3.99亿元、4.40亿元和5.595亿元，而IDC费用（带宽本钱和机架本钱）分手为10.33亿元、18.905亿元和28.566亿元。

金山云早期投资人之一FutureX天际资本开创人张倩表示，金山云在研发和IDC上的巨额投入而导致的亏损，是为了建立行业壁垒的战略性亏损，金山云已经成为中国第三年夜互联网云厂商和第六年夜公有云IaaS厂商。 一折特卖 http://m.1ytm.cn

中国浦东干部学院理论经济学博士后刘安在接受《证券日报》记者采访时表示，中概股公司要讲好中国故事，首先该当树立正确的上市目标理念，坚决摒弃上市圈钱甚至“割资本主义韭菜”的差错取向，把公司上市融资、创业甲鱼队兑现创业回报和为投资者实现回报有机结合，全面平衡。

刘安说：“中概股公司该当深耕存量市场，把未来预期回报真正植根于对付中国市场的深入懂得和本土化办理规划，而不是继承执着于对增量市场的空中楼阁式‘画饼’，用真实业绩证明中概股值得资本的信赖。”

北京市征信律师事务所高档合股人赵焱对《证券日报》记者介绍，在上市规则和准入条件上，美国资本市场并未对中概股公司区别看待，中国的信息技巧行业、非日常生活花费品企业依然倾向于赴美上市，对付此中优秀的公司，境外资本市场一度给予较高估值。

中国资本市场迎接优质中概股回归

在信任危机之下，中概股股价表现欠安，东方财富choice数据显示，截至5月9日，跨越70%的美股中概股总市值在15亿美元以下，4月份近半公司的股票涌现下跌走势，而美股上市公司携程、百度、京东、网易等公司，已经与香港联交所进行洽谈，有计划赴港上市。

新时代证券首席经济学家潘向东在接受《证券日报》记者采访时表示，相比于外部资本市场情况，海内近期落地了一系列资本市场革新步伐，4月30日证监会下调红筹企业回归的门槛，中概股回归A股的吸引力年夜增。但潘向东也表示，中概股如何筹划好未来的成长，仍是各方都高度关注的事情。

潘向东说：“从2008年以来中概股赴美上市来看，表现可谓喜忧参半，甚至部分中概股已经跌破刊行价，倒逼回归A股市场。中概股自己打铁还需自身硬，一是必要增强自身经营才能，增强企业自身的经营治理程度和盈利才能；二是增强风控，尤其是内部监管才能；三是熟悉海表里市场的司法律例，避免触碰司法红线。中概股回归不仅要讲故事，更必要提高自身业绩回报才能，等候更多企业在新模式和新业态方面发告竣长起来。”

北京威诺律师事务所主任杨兆全认为，中概股回归是趋势，是海内资本市场开放的象征，但不能允许只会“讲故事”的中概股回归，此中症结点是要强化中介机构的看门人作用，强化责任追究。

杨兆全说：“中介机构对业绩造假没有尽到把关义务的，必须严格进行追责。不能呈现中介机构为了自身业务，对上市公司的违法违规行为，睁只眼闭只眼，甚至是同流合污，赞助上市公司造假。保荐人、管帐师和律师，作为熟悉上市公司业务的专业人士，应该有鸡蛋里面挑骨头的严谨风格，有了这样的看门人，上市公司也不敢贸然作假。”

（编辑李波白宝玉谋划闫立良）