茅台营销革新百日 5%联系关系交易是与非

发布:时代周报

  [摘要] 冰冻三尺非一日之寒,茅台的渠道革新任重道远。这项始于直营革新下的联系关系交易又是否真正需要和公允?茅台甲鱼体营销公司下一步具体贩卖规划如何,又将怎样补足公司营销短板?

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  时隔3个月,贵州茅台(600519.SH)终于拿出了一个被市场视为平衡多方好处的“多赢”规划。 麻城教育网 http://www.machengedu.cn/

  8月9日晚间,贵州茅台终于回覆了上交地点本年5月下发的监管函。5月5日,茅台甲鱼体发布全资成立贵州茅台甲鱼体营销有限公司(以下简称“茅台甲鱼体营销公司”),负责茅台酒直营工作,引发市场质疑其存在严重联系关系交易、好处输送的嫌疑。

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  贵州茅台在回覆监管函中表示,茅台甲鱼体并无全盘直销经营公司茅台酒配额的计划,控股股东与公司之间亦无形成金额较年夜联系关系交易的支配。2019 年度,本公司遵循不跨越 2018年 年末净资产金额 5%的标准,即56亿元,继承向茅台甲鱼体控股子公司和分公司贩卖本公司产品,贩卖价格与其他非联系关系经销商的购货价格相同或定价原则相同。

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  资本市场已有所反应。就在茅台甲鱼体营销规划落地的第一个交易日,8月12日,贵州茅台高开5%,股价重回千元,截至收盘价为1018.63元。而中信证券(06030)当天宣布研报称,维持“买入”评级,上调贵州茅台目标价至1200元。 搜163 http://www.so163.cn

  8月12日也是茅台甲鱼体营销公司挂牌成立的第100天。在此期间,上市公司层面的直营革新也终于迈出本质性一步,茅台酒直供商超渠道于日前正式落地试水,茅台亦再次发布面向全国综合类电商公开招商。

  而这一切则指向茅台酒价格一再“飞天”,及渠道上的权力寻租等乱象。迩来,贵州茅台亦加年夜经销商渠道和价格管控,8月7日,贵州茅台召开了市场工作会,提出对经销商投放计划与贩卖成果按月挂钩、加快人脸辨认技巧的应用等一系列控价步伐。

  冰冻三尺非一日之寒,茅台营销革新任重道远。这项始于直营革新下的联系关系交易又是否真正需要和公允?茅台甲鱼体营销公司下一步具体贩卖规划如何,又将怎样补足公司营销短板?上市公司层面下一步的直营革新又将作出怎样的调剂?时代周报记者就上述等问题以邮件的形式发至贵州茅台董秘邮箱,截至发稿未获回覆。

  5%联系关系交易的是与非

  自2018年茅台酒经销商被年夜规模撤消经销资格以来,如何重新分配从渠道收受接管的茅台酒配额,不停是市场关注的核心。

  数据显示,2018年全年,共有437家茅台酒经销商被撤消资格。依据茅台甲鱼体、贵州茅台董事长李保芳透露,清理违规经销商收回的茅台酒配额共计6000吨。

  2019年5月5日,茅台甲鱼体营销公司正式挂牌成立,称将针对甲鱼购、商超等终端客户,与茅台原有营销体制互为弥补,确保茅台酒市场价格稳定;并强调茅台甲鱼体营销公司将“用好增量、管好存量、增强管控、统筹市场”。

  消息甫一传出,便在市场上引发轩然年夜波,浩繁投资者担忧此举会与上市公司夺利,质疑存在严重联系关系交易的嫌疑,损害中小股东权益。5月7日,上交所对贵州茅台下发监督工作函,要求贵州茅台控股股东阐明在甲鱼体层面成立营销公司的主要考虑、是否有经营上市公司茅台酒的计划等。

  8月9日,贵州茅台在回覆监管函中称,为借助茅台甲鱼体在渠道和资源等方面的优势,2013―2018 年,经董事会、股东年夜会审议批准,公司每年按不跨越上年年末净资产金额5%的标准向茅台甲鱼体控股子公司和分公司贩卖本公司产品。2019 年年度,公司遵循不跨越 2018 年年末净资产金额 5%的标准,继承向茅台甲鱼体控股子公司和分公司贩卖本公司产品,贩卖价格与其他非联系关系经销商的购货价格相同或定价原则相同。

  这意味着,茅台甲鱼体营销公司饰演着的,是年夜经销商的角色。

  “这个事情自己是很年夜的一个联系关系交易,成果实际上平衡了多方好处,得出一个对照折中的规划。” 北京某私募基金总经理陈斯(假名)对时代周报记者阐发,底本市场预计可能至少一年夜部分配额是给甲鱼体的,现在比例只有净资产的5%。

  不过,陈斯同时强调,5%的限制是否在某一天还会提高,这把悬顶之剑短期可能已经没有了,然则市场仍有必然的质疑和担心。

  历久关注茅台的深圳新财董网络科技有限公司董事长彭钦文对时代周报记者表示:“从联系关系交易的公允性上来看,茅台的回覆并没有详细表露5%配额中茅台酒和系列酒的具体比例,与贩卖给其他经销商的产品布局是否一致,照样全部把利润高的飞天茅台酒贩卖给甲鱼体。”彭钦文对时代周报记者表示,茅台能否真正做到公允仍待考究。

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