再融资新规正式落地:诸多限制条件明显放松,这一受益板块或将牛气冲天!

发布:每日经济新闻

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  2月14日晚间,证监会正式宣布了有关再融资规则的三份重磅文件——《关于改动<上市公司证券刊行治理法子>的决定》、《关于改动<创业板上市公司证券刊行治理暂行法子>的决定》和《关于改动<上市公司非公开刊行股票实施细则>的决定》,自宣布之日起施行。

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  《每日经济新闻》记者注意到,必要指出的是,证监会自2019年11月8日起已经就再融资规则公开征求意见。在本次再融资规则落地的官方新闻稿中,证监会指出其目的除了“为深化金融供给侧布局性革新,完善再融资市场化约束机制,加强资本市场办事实体经济的才能”外,还包括“助力上市公司抗击疫情、恢复生产”。

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规则修订主要侧重三个方面

具体而言,此次再融资制度部分条款调剂的内容主要包括:
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  一是精简刊行条件,拓宽创业板再融资办事笼罩面。撤消创业板公开刊行证券最近一期末资产欠债率高于45%的条件;撤消创业板非公开刊行股票继续2年盈利的条件;将创业板前次募集资金基础使用完毕,且使用进度和后果与表露环境基础一致由刊行条件调剂为信息表露要求。

  二是优化非公开制度支配,支持上市公司引入战略投资者。上市公司董事会决议提前确定全部刊行工具且为战略投资者等的,定价基准日可以为关于本次非公开刊行股票的董事会决议关照布告日、股东年夜会决议关照布告日或者刊行期首日;调剂非公开刊行股票定价和锁定机制,将刊行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折;将锁按期由36个月和12个月分手缩短至18个月和6个月,且不适用减持规则的相关限制;将主板(中小板)、创业板非公开刊行股票刊行工具数量由分手不跨越10名和5名,统一调剂为不跨越35名。

  三是适当延长批文有效期,方便上市公司选择刊行窗口。将再融资批文有效期从6个月延长至12个月。

  

新规实行新老划断 并增强违法违规行为的监管

证监会指出,《再融资规则》自2019年11月8日起公开征求意见,市场普遍关注,社会各界对本次再融资制度部分条款的调剂表示认同。征求意见期间,证监会共收到有效书面意见、建议107份,主要集中在“新老划断”规则适用、增强对“明股实债”行为的监管等方面,证监会已结合具体环境有针对性地阐发、采用、吸收,或纳入后续相关革新。

  另外,为进一步支持上市公司做优做强,回应市场关怀,证监会对《刊行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》进行修订,适度放宽非公开刊行股票融资规模限制,并同步公布施行。

  本次修订后,证监会亦将赓续完善上市公司日常监管体系,严把上市公司再融资刊行条件,增强上市公司信息表露要求,强化再融资募集资金使用现场反省,增强对“明股实债”等违法违规行为的监管。

  另外必要阐明的是,新《证券法》规定证券刊行实施注册制,武汉新闻网www.wh-edu.cn,并授权国务院对注册制的具体范围、实施步骤进行规定。预计创业板尤其是主板(中小板)实施注册制尚需必然的光阴,新《证券法》施行后,这些板块仍将在一段光阴内继承实施核准制,核准制和注册制并行与新《证券法》的相关规定并不矛盾。

  此外,《再融资规则》施行后,再融资申请已经刊行完毕的,适用改动之前的相关规则;在审或者已取得批文、尚未完成刊行且批文仍在有效期内的,适用改动之后的新规则,上市公司履行相应的决策法度模范并更新申请文件或解决会后事项后继承推进,此中已通过发审会审核的,不需重新提交发审会审议,已经取得核准批文预计无法在原批文有效期内完成刊行的,可以向证监会申请换发核准批文。

  

再融资规则对创业板走势有重年夜影响

事实上,在去年11月9日证监会向社会就再融资规则进行征求意见之前,创业板就走出了一波自力行情。去年8月6日创业板指见底阶段性低点1478点后,本周五一度突破2100点年夜关,区间涨幅跨越35%,早相符进入牛市的标准。

  再融资新规的历次修订对A股市场、尤其是创业板走势影响巨年夜。如2017年2月17日,证监会亦进行过一次再融资规则修订,其时是从再融资频率和规模上对上市公司再融资做出年夜范围收紧,被业界解读为严格限制上市公司以再融资名义行圈钱之事的“防火墙”。例如规定上市公司申请非公开刊行股票的,拟刊行的股份数量不得跨越此次刊行前总股本的20%;上市公司申请增发、配股、非公开刊行股票的,此次刊行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月等。

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