高估值惹来投资者质疑 云平安巨头Zscaler为何难服众?

发布:武汉新闻网

美东光阴12月3日,美国云平安办事商独角兽Zscaler宣布了截至2019年10月31日的2020财年第一季度的财务业绩。依据财报来看,Zscaler营收同比增长48%增速有所放缓,净亏损为1710万美元。受财报宣布之后的影响,截止文章发稿,Zscaler盘后跌幅达到4.73%。 一折特卖 http://m.1ytm.cn

依据图表来看,进入8月份之后,云平安办理规划提供商Zscaler的股价就进入跌跌不休的怪圈,目前股价较7月底创下的汗青高点89.54美元下跌了43%。这次财报宣布后,Zscaler的财报照样未能提振股价走向。 麻城教育网 http://www.machengedu.cn/

尽管Zscaler、Twilio 、Okta等都是价格高昂的云平安巨头,但在本年其股价都遭受一轮重创,外界认为Zscaler的股价仍有可能进一步下跌。对付Zscaler来说尽管目前增长不错,但高估值背后彷佛也暗藏一些危机。美股研究社通过解读这份新财报,从业务角度跟年夜家一起探讨这份财报的代价。 本文来自武汉新闻网 http://www.wh-edu.cn/

营收同比增长48% 净亏损额度同比扩年夜 本文来自武汉新闻网 http://www.wh-edu.cn/


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依据财报来看,Zscaler这次的整体表现并不是很亮眼,营收增速有所放缓同时亏损额度同比扩年夜。受财报宣布之后的影响,截止文章发稿,Zscaler盘后股价为50.30美元,盘后跌了4.73%,市值为67.55亿美元。


在这个季度,Zscaler收入为9360万美元,同比增长48%。此中营业收入亏损为18.3美元,这一数字为870万美元,占总收入的14%。2019财年第一季度的总收入,非一般公认管帐准则收入营业收入为290万美元,占总收入的3%,而上年同期为120万美元,2019财年第一季度的收入为100万美元,占总收入的2%。

在净收益(亏损)方面,依照美国公认管帐准则(GAAP)的净亏损为1710万美元,而GAAP净亏损760万美元;2019财年第一季度将达到100万美元。非公认管帐准则净利润为410万美元,非公认管帐准则净利润为410万美元,相比之下,2019财年第一季度的收入为230万美元。

在每股净收益(亏损)方面,按公认管帐准则盘算,每股净亏损为0.13美元;到2019财年第一季度,这一数字将降至0.06美元。人均非公认管帐准则净收入,该公司股价为0.03美元,而2019财年第一季度为0.02美元。

在现金流方面,运营提供的现金为2,140万美元,占23%;相比之下,第一季度的收入为1,100万美元,占总收入的17%;2019财政季度。自由现金流为940万美元,占总现金流的10%,相比之下,第一季度的收入为520万美元,占总收入的8%。

本季度,Zscaler的递延收入:截至2019年10月31日,为2.459亿美元,武汉新闻网www.wh-edu.cn,同比增长较上年同期的49%。截止2019年10月31日,Zscaler的现金、现金等价物和短期投资:3.776亿美元,比2019年7月31日增加了1300万美元。

比较2019财年第四季度的财报来看,Zscaler在环比数据上的增长表现也还不错。总收入为8610万美元,增长了53%,比市场广泛预期的8280万美元增长了4%。尽管毛利率为81%,同比增长了100个基点,但每股收益为7美分,比市场广泛预期超过跨过1美分,而以美元为根基的净留存率则稳定在118%,但市场对此并不满意。 7月季度的最高收入低于前三个季度8.6%的平均表现。

对付下个季度的财报展望,Zscaler预计:总收入9700万至1亿美元,此中营业收入300万至400万美元的非公认管帐准则收入;按非公认管帐准则盘算的每股收益约为0.03美元,假设约有1.38亿股流通的普通股。

尽管Zscaler在这个季度的焦点业绩表现还算可以,但投资者对此彷佛并不买单。在Zscaler的股票颠末一轮高速增长之后,如今股价慢慢降下来可能照样因为投资者意识到高估值之后要加倍理性跟岑寂的对待Zscaler未来的成长,从财报透露的信息来看,Zscaler在未来面临的挑战并不小。

高估值却未能带来高的回报率 Zscaler后续营收增长面临诸多阻力

在企业上云的高速成长时期,Zscaler深耕平安云范畴通过云平台为企业提供平安办事照样抓住了成长时期,这也让它在上市之后股价上演了一出高速增长。只是本年下半年以来,Zscaler的股价就慢慢降温,整体表现照样下跌的频率更多。在美股研究社看来,曾经处于高位的Zscaler股价会下跌可能跟以下几个方面的原因有关。

一、云平安行业竞争加剧,Zscaler营收增长有所放缓

在这个季度,Zscaler收入为9360万美元,同比增长48%,虽说增速还可以,但比较之前几个季度的增速下滑不少,在上个季度,Zscaler收入增长了53%,比市场广泛预期的8280万美元增长了4%。随着营收增速下滑,这也意味着Zscaler的产品办事面临不小的竞争压力。

随着年夜数据、云盘算、人工智能、物联网的成长及网络攻防的赓续升级,环球云平安办事坚持强劲增长势头。据咨询机构Gartner预测,到2020年,环球云平安市场规模将达90亿美元;人工智能在网络平安范畴的应用比例,将从目前的10%增长到40%。在这样的增速前提下,这也让Zscaler在这几年的营收增长表现很稳定,只是在热门赛道,Zscaler面临的竞争对手也是颇多。

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